由于教育儲(chǔ)蓄計(jì)劃的推廣和普及，不管是否涉及過，幾乎每個(gè)美國人都聽到過該計(jì)劃。雖然多數(shù)家長對于教育儲(chǔ)蓄計(jì)劃如何長期投資，投資方向以及如何能為他們節(jié)省子女教育開銷并不是很清楚，他們還是知道為了應(yīng)對子女今后的教育費(fèi)用，享受資本長期增值以及政府給予教育儲(chǔ)蓄計(jì)劃的稅收優(yōu)惠，需要為年幼的子女盡早開設(shè)教育計(jì)劃賬戶。
州政府設(shè)立、共同基金管理
像多數(shù)年輕父母，當(dāng)魯伊吉，帶著年輕漂亮的妻子和三個(gè)女兒，分別是1歲，3歲和5歲。來到我的辦公室時(shí)，他明確講，“我要給她們?nèi)齻�(gè)設(shè)立教育儲(chǔ)蓄賬戶。”魯伊吉三十多歲，是芝加哥西郊的一家生意不錯(cuò)的汽車碰撞維修公司的擁有人。40分鐘后，三個(gè)教育儲(chǔ)蓄賬戶設(shè)好了。魯伊吉分別為子女在教育計(jì)劃里面放了7000，8000，9000美元的最初始投資。盡管開設(shè)最初教育儲(chǔ)蓄賬戶僅僅需要25美元就可以了。經(jīng)過我的講解，魯伊吉為三個(gè)子女挑選了OppenheimerFunds公司的下屬投資管理公司OFIPrivateInvestment公司提供的以年歲為基準(zhǔn)的投資配置模板。
這里要強(qiáng)調(diào)的是，盡管教育計(jì)劃總的說是由州政府設(shè)立管理的。但具體賬戶資金的投資管理是交由OppenheimerFunds公司這樣的共同基金公司來管理的。州政府需要借用這些投資管理公司的專業(yè)能力來使每一個(gè)教育基金賬戶得到最佳的收益。州政府的責(zé)任是挑選并監(jiān)督他們。比如2007年以前伊利諾伊州政府選擇的是美國花旗的關(guān)聯(lián)共同基金公司美盛集團(tuán)(LeggMason，Inc.)來管理。但因?yàn)槠錁I(yè)績不好，換成現(xiàn)在的OppenheimerFunds，Inc.該公司為賬戶收益人，也就是兒童，設(shè)立了兩類投資的資產(chǎn)組合類別。分別是年歲基準(zhǔn)和選擇基準(zhǔn)的投資配置類別。年歲基準(zhǔn)類別里分別又分主動(dòng)配置策略組合和指數(shù)策略組合兩種。
以年歲基準(zhǔn)為例，細(xì)分為新生兒～6歲，7～9歲，10～11歲，12～14歲，15～17歲以及18歲六種投資組合。魯伊吉的子女全部都小于6歲，所以她們都采用投資期長，注重通過股票投資達(dá)到投資長期增長，通過部分固定收益產(chǎn)品減緩股票投資波動(dòng)的組合，即新生兒～6歲的組合。也就是股票投資占90%，固定收益類投資占10%。
另外需要提及的是，由于稅收，投資的復(fù)雜性，美國各州政府的教育計(jì)劃是交給專業(yè)的經(jīng)紀(jì)公司來賣的。產(chǎn)品的特性需要由各個(gè)經(jīng)紀(jì)公司或資產(chǎn)管理公司的投資顧問來為客戶做詳盡的講解。投資顧問可以給客戶講解教育賬戶在稅務(wù)上的好處，但如果沒有注冊會(huì)計(jì)師的執(zhí)照，提供稅法方面的建議給顧客是被嚴(yán)格禁止的。所有涉及稅法的建議必須來自于注冊會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
教育賬戶的稅收優(yōu)惠
那么教育賬戶到底有什么好處呢？教育賬戶的好處簡單講是在投資階段的遞延稅賦，和使用期(比如兒童入學(xué))的合格教育花銷的免稅。遞延稅賦是在投資期間不付稅。如果以我們國內(nèi)的稅收作比喻的話，那么就是在投資期，在教育計(jì)劃賬戶里的投資，不論你具體投資的是股票還是公募基金，你不需要繳納印花稅和股息稅。這些錢繼續(xù)留在賬戶里年復(fù)一年地為你的投資增值作貢獻(xiàn)。
以下的表格可以簡要說明一個(gè)遞延稅賦的賬戶和一個(gè)一般投資賬戶增長的差別。對于同樣的投資，像教育計(jì)劃這樣的遞延稅賦投資賬戶長期回報(bào)一定會(huì)超過普通付稅的投資賬戶。這個(gè)假想表所示的是1萬美元的最初投資在年8%增長率情況下的增長。該付稅賬戶假設(shè)的是28%的聯(lián)邦稅率和5%的州稅稅率。該表不代表任何具體投資賬戶或投資。也沒有將計(jì)劃費(fèi)用和收費(fèi)記入考量。如果這樣的因素被考慮進(jìn)來的話，回報(bào)會(huì)低于圖表顯示。
對于“合格教育支出”比如，學(xué)費(fèi)，書本費(fèi)，住宿費(fèi)等涉及到教育的開支，從教育賬戶里提錢出來用于支付的時(shí)候，不需要再繳納這筆錢的聯(lián)邦稅和州稅。對于什么被稱謂為“合格教育支出”，該計(jì)劃有嚴(yán)格的定義。這主要被用來防止該計(jì)劃的稅收好處被濫用。
基于以上的事實(shí)，比較用普通沒有稅收優(yōu)惠的、給子女積攢將來用于教育開支的賬戶相比，遞延稅賦賬戶(如教育儲(chǔ)蓄賬戶)的稅收好處顯而易見。所以這是地方州政府和聯(lián)邦政府給予大眾子女教育的稅收優(yōu)惠待遇。對于多數(shù)家長而言是不拿白不拿。也因而教育賬戶的最大投資不能超過320，000美元。并且如果該賬戶的資金被挪作教育之外的用途的話，要付一定比例的強(qiáng)制性罰款。比如盈利部分將被收取普通聯(lián)邦收入稅，和任何可能適用的州收入稅，以及額外10%的聯(lián)邦稅作為罰款。
教育計(jì)劃的另外一個(gè)稅收上的好處是爺爺，奶奶可以以贈(zèng)予的方式每年給教育賬戶里注入一定額度的投資金額，而不需要為此付稅。這也因而給老年人傳遞資產(chǎn)給子女提供了一種選擇。
用投資配置保證賬戶穩(wěn)定增值
對于教育賬戶的投資人，州政府指定的投資管理公司一般會(huì)提供多種投資配置選擇。比如伊州目前的投資管理公司OppenheimerFundsInc.為投資者提供基于不同年齡基準(zhǔn)的不同投資組合。
教育開支在美國對于大多數(shù)家庭而言，是除房產(chǎn)之外的最大投資。芝加哥大學(xué)，美國西北大學(xué)，哈佛大學(xué)的學(xué)費(fèi)2007年是每年36，000美元左右。如果以每年6%的增長率計(jì)算，那么每過12年就會(huì)翻一倍。也就是說從現(xiàn)在到2020年，每年的學(xué)費(fèi)會(huì)大約達(dá)到72，000美元一年。這對多數(shù)家庭都是不可小視的投資。所以教育計(jì)劃投資對于美國家庭而言是越早準(zhǔn)備越好。
下面的表格揭示的是免稅優(yōu)惠情況下，投資有利滾利的增長。越早投資享受的好處越多。這個(gè)例子里，初始5千美元的投資，每個(gè)月額外追加100美元直到您的小孩到18歲，假設(shè)每年6%的回報(bào)率。這個(gè)計(jì)算只為顯示長期投資的結(jié)果而非實(shí)際投資收益。這個(gè)圖表里沒有將計(jì)劃費(fèi)用和收費(fèi)計(jì)算在內(nèi)。否則收益會(huì)低一些。另外這種定存投資也不保證在下降的市場情況下盈利
對我們的啟示：
教育計(jì)劃如果沒有稅收方面的好處不是真正意義上的教育計(jì)劃。只有在單獨(dú)開列獨(dú)立的教育計(jì)劃，并讓投資者享受投資期免稅增長的好處，才能刺激家長為子女教育單列資金用于將來子女得教育費(fèi)用。作為從孔子時(shí)代就重視教育得國度，政府和立法機(jī)構(gòu)應(yīng)該盡快討論教育計(jì)劃應(yīng)該享受得稅收優(yōu)惠。從某種意義上講，資產(chǎn)管理的很大一方面考慮是獲得稅收好處。不論教育計(jì)劃，退休計(jì)劃，遺囑信托等等，沒有稅收政策(比如特定帳戶的稅賦優(yōu)惠)的引導(dǎo)，資產(chǎn)管理永遠(yuǎn)只會(huì)停留在炒股階段。
孫路，96年赴美國芝加哥伊利諾伊州立大學(xué)數(shù)學(xué)系留學(xué)，取得電腦碩士學(xué)位。后進(jìn)入現(xiàn)在為花旗集團(tuán)所屬的，服務(wù)于高端客戶的美邦資產(chǎn)管理公司(SmithBarney)。為個(gè)人和機(jī)構(gòu)客戶提供資策略，教育、退休、遺囑、現(xiàn)金流計(jì)劃，資產(chǎn)組合等服務(wù)�，F(xiàn)任職于北京亨巨偉業(yè)投資顧問有限公司。
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